AMG Europa
Fondsvolumen EUR 32.5 Mio.
Die frühere Wertentwicklung (Performance) ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Der Aktienfonds investiert in europäische Gesellschaften. Der Anlagefokus richtet sich auf substanzstarke, unternehmerisch geführte Gesellschaften aus dem Small & Mid Cap Segment, ergänzt um einzelne Qualitätswerte aus dem Large Cap Bereich. Solide Finanzkennzahlen und ein überzeugendes Management bestimmen die Aktienauswahl. Attraktive Spezialsituationen ergänzen die Anlageausrichtung. Die konsistente Umsetzung wird durch die profunde Analysekompetenz, umsichtige Portfoliokonstruktion und diszipliniertes Fondsmanagement sichergestellt. Aus diesem fundamentalen Bottom-up-Ansatz resultiert ein Portfolio führender europäischer Qualitätsunternehmen mit geringerer Volatilität.
Portfolio Management
- Christian Bader
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Erfahren Sie mehr zur ESG-Fondsklassifizierung:
Nachhaltigkeit / ESGBranchenallokation
Währungsallokation
Kommentar August 2023
Die europäischen Aktienmärkte haben grossteils eine enttäuschende Entwicklung im August gezeigt. Dies war getrieben durch aufkommende Angst, dass die Inflation und die Leitzinsen in Europa auf hohem Niveau für längere Zeit bleiben könnten. Unverändert starker Konsum in Kombination mit dem hohen Beschäftigungsgrad und kräftigen Lohnabschlüssen tragen weiter zu hoher Kerninflation in den westlichen Industrienationen bei. Zusätzlich gab es vermehrt Berichte und Daten, dass die chinesische Wirtschaft mit erheblichem Gegenwind konfrontiert ist. Ein übermässig verschuldeter Immobiliensektor, rückläufige Importe und Exporte, eine schwache Binnennachfrage und eine steigende Jugendarbeitslosigkeit haben zu einer Verlangsamung der chinesischen Wirtschaftstätigkeit beigetragen.
Auf Titelebene gab es erfreuliche Nachrichten. Der englische Medikamentenhersteller Hikma lieferte sehr gute Ergebnisse, die weit über den Erwartungen lagen und hat zusätzlich den Ausblick in der zweitgrössten Sparte Generika für das Gesamtjahr 2023 um 10% erhöht. Der Gewinn der deutschen Freenet war leicht besser als erwartet und der Ausblick für 2023 wurde bestätigt. Die holländische Ahold überraschte mit besserer Performance im Halbjahr und hat die Erwartungen für den Free Cash Flow in 2023 um 5% angehoben. Das 2. Quartal der deutschen Bechtle hat den Markt positiv überrascht, weil die Margen im Segment Systemhaus höher waren wie erwartet. Am Ausblick für das laufende Geschäftsjahr - ein deutlich steigender Umsatz und einer unveränderten Marge - hält die Gesellschaft unverändert fest. Das österreichische Catering Unternehmen DO & CO hat im ersten Quartal den Gewinn vervierfacht und der Gewinn lag weit über den Erwartungen bedingt durch bessere Margen. Das Management wurde auf fünf Personen aufgestockt nach dem überraschenden Abgang des langjährigen Catering Vorstands. Das dänische Logistikunternehmen DFDS und die belgische Immobiliengesellschaft Montea haben ebenfalls erfreuliche Ergebnisse im ersten Halbjahr erzielt und ihren Ausblick für das Geschäftsjahr 2023 nach oben revidiert.
ESG-Konzept:
Wir berücksichtigen im Finanzanalyse- und Anlageentscheidungsverfahren ESG-Aspekte und wenden dabei im Anlageprozess eine Kombination von Ausschlusskriterien und ESG-Integrationsansatz an. Die Abkürzung ESG steht für «Environmental - Social - Governance».
Für die Analyse innerhalb des Nachhaltigkeitsansatzes stützen wir uns auf Daten von ausgewählten Drittanbietern sowie im Bedarfsfall auf eigene Analysen. Die Analysten und Portfolio Management-Teams verantworten sowohl die Finanzanalyse als auch die ESG-Analyse. Damit stellen wir sicher, dass die Beurteilung und Umsetzung im Rahmen eines umfassenden und integrierten Anlageprozesses wiederkehrend durch die Entscheidungsträger im jeweiligen Fonds erfolgen.
In unserem Anlageprozess schliessen wir Anlagen in Gesellschaften mit schwächeren ESG-Ratings nicht per se aus: Unternehmen, die das Thema Nachhaltigkeit überzeugend und konsequent angehen, können interessante Portfoliogesellschaften sein.
Aktuelles ESG-Reporting:
- Klassifizierung hinsichtlich UN Global Compact's Ten Principles:
Alle Portfoliogesellschaften im Fonds halten die UN Global Compact's Ten Principles ein. - Aktuelle Portfoliostruktur unter Anwendung des ESG Risk Rating (by Sustainalytics):
Beim vorstehenden Fonds handelt sich um ein Finanzprodukt im Sinne des Art. 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 (Offenlegungsverordnung).
Nähere Informationen zur Erfüllung der ökologischen und/oder sozialen Merkmale finden Sie im Fondsprospekt.
Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegung
| Domizil | Schweiz |
|---|---|
| Rechtsform | Vertraglicher Anlagefonds |
| Anlageuniversum (Beteiligungspapiere) | Europa |
| Vermögensverwalter | Serafin Asset Management AG, Zug |
| Fondsleitung | LLB Swiss Investment AG, Zürich |
| Depotbank | Bank J. Safra Sarasin AG, Basel |
| Lancierungsdatum | 01.04.2007 |
| Empfohlener Anlagehorizont | 5 Jahre |
| Referenzwährung | EUR |
| ISIN / Bloomberg-Ticker (jeweilige Tranche) | A (EUR): CH0027940730 / AMGEUIN SW B (EUR): CH0048476664 / AMGEUIB SW C (CHF-hedged): CH0297417534 / AMGEUCH SW |
| Erfolgsverwendung | ausschüttend (Dividenden & Kapitalgewinn) |
| Zeichnungen und Rücknahmen | täglich (cut-off 09.00 CET) |
| Steuertransparenz | CH, AT |
| Steuerstatus Deutschland | Aktienfonds gemäss InvStG mit TFS |
| Vertriebszulassung | CH, DE |
Gebührenstruktur
| Ausgabe- und Rücknahmekommission | keine |
|---|---|
| Vermögensverwaltungsgebühr p.a. | Tranche A: 1.00% Tranche B: 1.50% Tranche C (CHF-hedged): 1.00% |
| Kostenbelastung p.a. (per 31.12.2022; TER) | Tranche A: 1.28% Tranche B: 1.78% Tranche C (CHF-hedged): 1.28% |
| Brutto-Dividende (vor VST-Abzug) |
Netto-Dividende (nach VST-Abzug) |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datum | Tran. A in EUR | Tran. B in EUR | Tran. C in CHF | Tran. A in EUR | Tran. B in EUR | Tran. C in CHF |
| 18.03.2015 | 1.40* | 1.40* | - | 0.91 | 0.91 | - |
| 18.03.2020 | 1.00* | - | 1.00* | 0.65 | - | 0.65 |
| 27.04.2021 | - | 1.00* | - | - | 0.65 | - |
| 26.04.2022 | - | - | 1.00* | - | - | 0.65 |
| 25.04.2023 | 3.50* | 2.20* | 2.40* | 2.27 | 1.43 | 1.56 |
| Dauer | Fonds | MSCI Europe ETF |
|---|---|---|
| 1 Monat | -1.1% | 0.7% |
| 3 Monate | -0.7% | 0.3% |
| 12 Monate | 13.9% | 22.5% |
| 3 Jahre p.a. | 2.4% | 12.3% |
| 5 Jahre p.a. | 0.3% | 6.6% |
| seit Auflage p.a. | 2.6% | 4.1% |
| Jahr | ||
| 2023 | 1.3% | 11.1% |
| 2022 | -16.8% | -9.1% |
| 2021 | 22.1% | 24.9% |
| 2020 | 0.4% | -3.2% |
| 2019 | 14.8% | 27.8% |
| seit Auflage | 52.5% | 93.9% |
Kennzahlen (über die letzten 3 Jahre rollierend)
| Historische Volatilität (p.a.) | 13.2% |
|---|---|
| Sharpe ratio (0.46% risikofreier Zinssatz) | 0.1 |
| Beta (vs. MSCI Europe ETF) | 0.88 |
Die Brutto-Wertentwicklung berücksichtigt die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung), ohne die auf Kundenebene anfallenden Kosten (z.B. Ausgabeaufschlag und Depotkosten) einzubeziehen. In der Netto-Wertentwicklung wird darüber hinaus ein Ausgabeaufschlag in der Höhe von 0.00 % im ersten Betrachtungszeitraum berücksichtigt.