AMG Europa

Performance YTD 3.1% (per 23.03.2023)
Fondsvolumen EUR 53.3 Mio.

Die frühere Wertentwicklung (Performance) ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Der Aktienfonds investiert in europäische Gesellschaften. Der Anlagefokus richtet sich auf substanzstarke, unternehmerisch geführte Gesellschaften aus dem Small & Mid Cap Segment, ergänzt um einzelne Qualitätswerte aus dem Large Cap Bereich. Solide Finanzkennzahlen und ein überzeugendes Management bestimmen die Aktienauswahl. Attraktive Spezialsituationen ergänzen die Anlageausrichtung. Die konsistente Umsetzung wird durch die profunde Analysekompetenz, umsichtige Portfoliokonstruktion und diszipliniertes Fondsmanagement sichergestellt. Aus diesem fundamentalen Bottom-up-Ansatz resultiert ein Portfolio führender europäischer Qualitätsunternehmen mit geringerer Volatilität.

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Portfolio Management

Christian Bader

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Erfahren Sie mehr zur ESG-Fondsklassifizierung:

Nachhaltigkeit / ESG

Kurzportrait: AMG Europa Fonds

Investieren Sie in unternehmerisch geführte europäische Substanzwerte mit Fokus auf das Small & Mid Cap Segment. Value-Anlagen in Europa überzeugen!

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Monatskommentar

Kommentar Februar 2023

Inflationsraten und die monetäre Politik der Notenbanken stehen nach wie vor im Fokus der Aktienmärkte. Die Kerninflationsrate in der Eurozone betrug 5.3% im Januar. Die EZB hat bereits vorab angekündigt den Einlagensatz Mitte März um 0.5% auf 3.0% anzuheben. Der Kapitalmarkt erwartet aktuell, dass dieser Leitzinssatz für den Euroraum in der Spitze 3.75% erreichen wird. Der europäische Gaspreis hat sich im Berichtsmonat weiter abgeschwächt und notiert aktuell bei EUR 50/MWh und somit unter dem Niveau von Januar 2022 (vor Kriegsbeginn). Diese enorme Entlastung für Verbraucher, Gewerbe und Industrie unterstützt unter anderem das Sentiment in der Realwirtschaft und der Investoren. Führende Wirtschaftsprognostiker erwarten nun keine Rezession mehr in der EU. Diese Entwicklungen in Kombination mit anderen Faktoren haben die europäischen Börsen weiter beflügelt. Der AMG Europa Fonds hat sich basierend auf seinem defensiven Profil sehr gut entwickelt.
Auf Unternehmensebene war der Februar gekennzeichnet durch die Präsentation zahlreicher Ergebnisse. DO & CO hat mit der Veröffentlichung der Resultate sehr positiv überrascht. Der Umsatz erreichte EUR 1.04 Mrd. (+110%) und das EBIT EUR 65.5 Mio. (+74%). Beides lag weit über den Erwartungen. Die EBIT-Marge soll sich gemäss Management ausserdem im letzten Quartal des Fiskaljahres 2022/23 weiter verbessern. Wegen der besseren Gewinne und eines vielversprechenden Ausblicks haben wir die Position im Fonds auf 5% erhöht. Neste hat sehr positiv überrascht bedingt durch viel bessere Margen und einen erfreulichen Ausblick im Segment erneuerbare Treibstoffe. Zahlreiche andere Aktien, wie Deutsche Telekom, Freenet, Hikma, Ahold und Montea haben ebenfalls erfreuliche Ergebnisse veröffentlicht.
Neu in den Fonds aufgenommen haben wir den spanischen Titel ROVI. Dieses familiengeführte Unternehmen betreibt moderne Produktionsstätten für eigens entwickelte und lizenzierte Medikamente. Zusätzlich arbeitet die Firma als Auftragsfertiger unter anderem für Moderna. Der Aktienkurs von ROVI war zuletzt sehr schwach. Es ergab sich dadurch ein guter Einstiegszeitpunkt. Sämtliche Aktien von SAF Holland haben wir verkauft nach einer sehr starken Performance in den letzten Monaten.

Nachhaltigkeit

ESG-Konzept:

Wir berücksichtigen im Finanzanalyse- und Anlageentscheidungsverfahren ESG-Aspekte und wenden dabei im Anlageprozess eine Kombination von Ausschlusskriterien und ESG-Integrationsansatz an. Die Abkürzung ESG steht für «Environmental - Social - Governance».

Für die Analyse innerhalb des Nachhaltigkeitsansatzes stützen wir uns auf Daten von ausgewählten Drittanbietern sowie im Bedarfsfall auf eigene Analysen. Die Analysten und Portfolio Management-Teams verantworten sowohl die Finanzanalyse als auch die ESG-Analyse. Damit stellen wir sicher, dass die Beurteilung und Umsetzung im Rahmen eines umfassenden und integrierten Anlageprozesses wiederkehrend durch die Entscheidungsträger im jeweiligen Fonds erfolgen.

In unserem Anlageprozess schliessen wir Anlagen in Gesellschaften mit schwächeren ESG-Ratings nicht per se aus: Unternehmen, die das Thema Nachhaltigkeit überzeugend und konsequent angehen, können interessante Portfoliogesellschaften sein. 

Aktuelles ESG-Reporting:

  • Klassifizierung hinsichtlich UN Global Compact's Ten Principles:
    Alle Portfoliogesellschaften im Fonds halten die UN Global Compact's Ten Principles ein.
  • Aktuelle Portfoliostruktur unter Anwendung des ESG Risk Rating (by Sustainalytics):

Beim vorstehenden Fonds handelt sich um ein Finanzprodukt im Sinne des Art. 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 (Offenlegungsverordnung).

Nähere Informationen zur Erfüllung der ökologischen und/oder sozialen Merkmale finden Sie im Fondsprospekt.

Vorvertragliche Informationen zu Artikel 8 Fonds
Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegung
Kurzprofil
Domizil Schweiz
Rechtsform Vertraglicher Anlagefonds
Anlageuniversum (Beteiligungspapiere) Europa
Vermögensverwalter Serafin Asset Management AG, Zug
Fondsleitung LLB Swiss Investment AG, Zürich
Depotbank Bank J. Safra Sarasin AG, Basel
Lancierungsdatum 01.04.2007
Empfohlener Anlagehorizont 5 Jahre
Referenzwährung EUR
ISIN / Bloomberg-Ticker (jeweilige Tranche) A (EUR): CH0027940730 / AMGEUIN SW
B (EUR): CH0048476664 / AMGEUIB SW
C (CHF-hedged): CH0297417534 / AMGEUCH SW
Erfolgsverwendung ausschüttend (Dividenden & Kapitalgewinn)
Zeichnungen und Rücknahmen täglich (cut-off 09.00 CET)
Steuertransparenz CH, AT
Steuerstatus Deutschland Aktienfonds gemäss InvStG mit TFS
Vertriebszulassung CH, D

Gebührenstruktur

Ausgabe- und Rücknahmekommission keine
Vermögensverwaltungsgebühr p.a. Tranche A: 1.00%
Tranche B: 1.50%
Tranche C (CHF-hedged): 1.00%
Kostenbelastung p.a. (per 31.12.2022; TER) Tranche A: 1.28%
Tranche B: 1.78%
Tranche C (CHF-hedged): 1.28%
Ausschüttungen an die Fondsanleger
  Brutto-Dividende
(vor VST-Abzug)
Netto-Dividende
(nach VST-Abzug)
Datum Tran. A in EUR Tran. B in EUR Tran. C in CHF Tran. A in EUR Tran. B in EUR Tran. C in CHF
22.03.2010 1.97* 1.97* - 1.28 1.28 -
12.03.2013 2.00* 2.00* - 1.30 1.30 -
18.03.2015 1.40* 1.40* - 0.91 0.91 -
18.03.2020 1.00* - 1.00* 0.65 - 0.65
27.04.2021 - 1.00* - - 0.65 -
26.04.2022 - - 1.00* - - 0.65
* Mit Affidavit: kein VST-Abzug. Anleger mit Domizil ausserhalb der Schweiz erhalten die Brutto-Dividende.
Performance Übersicht und Kennzahlen
Dauer Fonds MSCI Europe ETF
1 Monat -4.8% -2.7%
3 Monate 3.1% 5.1%
12 Monate -7.5% 1.1%
3 Jahre p.a. 6.5% 14.7%
5 Jahre p.a. 0.5% 6.6%
seit Auflage p.a. 2.8% 3.9%
Jahr
2023 3.1% 5.1%
2022 -16.8% -9.1%
2021 22.1% 24.9%
2020 0.4% -3.2%
2019 14.8% 27.8%
seit Auflage 55.2% 83.5%

Kennzahlen (über die letzten 3 Jahre rollierend)

Historische Volatilität (p.a.) 16.0%
Sharpe ratio (-0.16% risikofreier Zinssatz) 0.62
Beta (vs. MSCI Europe ETF) 0.86
Rollierende Wertentwicklung letzte 5 Jahre