AMG Gold – Minen & Metalle

Performance YTD -4.3% (per 30.11.2023)
Fondsvolumen CHF 124.0 Mio.

Die frühere Wertentwicklung (Performance) ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Beachten Sie, dass die vorgenannte Wertentwicklung in der Fondswährung CHF (Schweizer Franken) und nicht Euro angegeben ist und somit Währungseinflüsse in Anlagewährungen abweichend von der Fondswährung in der angezeigten Wertentwicklung nicht berücksichtigt sind.

Der Aktienfonds investiert grösstenteils in Goldminengesellschaften, eine Selektion von Silberminenunternehmen ergänzt die Fondskomposition. Der Aktienfonds wird aktiv entlang der Marktzyklen im Gold und im Silber bewirtschaftet. Basis dafür bildet die eigene fundamentale und technische Analyse. Aus dem Top-down-Ansatz resultiert ein konzentriertes Portfolio von qualitativ überzeugenden Minengesellschaften.

Facts & Figures aktueller Monatsbericht (PDF)aktueller Monatsbericht (PDF)

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Erfahren Sie mehr zur ESG-Fondsklassifizierung:

Nachhaltigkeit / ESG

Kurzportait:
AMG Gold - Minen & Metalle Fonds

Erschliessen Sie das sich bietende Potential in Gold- und Silberminengesellschaften. Sichern Sie sich Realwerte im Boden!

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Monatskommentar

Kommentar November 2023

Der Goldpreis nähert sich dem Allzeithoch von USD 2'075 an. Auch Silber ist aus dem (Sommer-) Schlaf erwacht, wobei das weisse Metall gegenüber Gold seit Jahresanfang performancemässig weiterhin zurückliegt. Edelmetallaktien konnten ebenfalls weitere Gewinne verzeichnen, was uns erfreut. Besonders erfreulich ist auch die Entwicklung des AMG Gold Portfolios. Die positiven Überraschungen haben im November die negativen übertrumpft. Hinzu kommt, dass der Sektor in den ETFs (passive Produkte) Zuflüsse verzeichnet. Auch stark unterbewertete Unternehmen werden nun endlich von Investoren entdeckt.
Ein Beispiel dafür ist Fortuna Silver Mines Inc., welche schon seit einiger Zeit nicht mehr ausschliesslich ein Silberproduzent ist. Im Jahr 2016 wurde die erste Goldmine (Lindero in Argentinien) dazu gekauft und im Jahr 2021 kamen weitere Goldminen in Westafrika dazu. Für 2023 werden rund 300’000 Unzen Gold und knapp 7 Millionen Unzen Silber produziert. Der Silberanteil am Metallmix beträgt nur noch 30% und er wird sich in den kommenden Jahren weiter verkleinern. Dank des Goldanteils erzielte die Firma im letzten Quartal ein EBITDA von USD 104 Mio. (Marktkapitalisierung USD 1.2 Mrd.). Wir sind der Meinung, dass dieses Unternehmen im Vergleich zum Branchendurchschnitt weiterhin stark unterbewertet ist. Bei Harmony Gold Mining Company Limited war es die Verbesserung der Profitabilität, die dem Aktienkurs einen Schub verlieh. Bessere «Grades» haben immer sofort Auswirkungen auf die Kosten, die bei Harmony im letzten Quartal gesunken sind. In einem Gespräch mit dem Unternehmen wurde uns auch die Strategie der nächsten Jahre erläutert. Harmony sieht Wachstum ausserhalb von Südafrika in Papua-Neuguinea und Australien. Mit dem Kauf von «Eva Copper» in Australien wird man auslaufende Goldminen vor allem mit Kupfer ersetzen. Dies bringt dem Unternehmen nicht nur regionale Diversifizierung, sondern auch Metalldiversifizierung. Bei Skeena Resources Ltd setzte sich Anfang November die negative Aktienkursentwicklung zunächst fort. Eine endgültige Machbarkeitsstudie hat jedoch eine Wende im Aktienkurs gebracht. Das Projekt in British Columbia (Kanada), eine in den 90er-Jahren stillgelegte Mine der Barrick Gold Corporation, ergibt mit einem Goldpreis von USD 1’800 einen abdiskontierten Wert von USD 1.5 Mrd. (aktuelle Marktkapitalisierung USD 400 Mio.). Die Verbesserungen für den Neustart kosten rund 500 Millionen USD, die von einem neuen Partner finanziert werden.

Nachhaltigkeit

ESG-Konzept:

Wir berücksichtigen im Finanzanalyse- und Anlageentscheidungsverfahren ESG-Aspekte und wenden dabei im Anlageprozess eine Kombination von Ausschlusskriterien und ESG-Integrationsansatz an. Die Abkürzung ESG steht für «Environmental - Social - Governance».

Für die Analyse innerhalb des Nachhaltigkeitsansatzes stützen wir uns auf Daten von ausgewählten Drittanbietern sowie im Bedarfsfall auf eigene Analysen. Die Analysten und Portfolio Management-Teams verantworten sowohl die Finanzanalyse als auch die ESG-Analyse. Damit stellen wir sicher, dass die Beurteilung und Umsetzung im Rahmen eines umfassenden und integrierten Anlageprozesses wiederkehrend durch die Entscheidungsträger im jeweiligen Fonds erfolgen.

In unserem Anlageprozess schliessen wir Anlagen in Gesellschaften mit schwächeren ESG-Ratings nicht per se aus: Unternehmen, die das Thema Nachhaltigkeit überzeugend und konsequent angehen, können interessante Portfoliogesellschaften sein. 

Aktuelles ESG-Reporting:

  • Klassifizierung hinsichtlich UN Global Compact's Ten Principles:
    Alle Portfoliogesellschaften im Fonds halten die UN Global Compact's Ten Principles ein.
  • Aktuelle Portfoliostruktur unter Anwendung des ESG Risk Rating (by Sustainalytics):

Beim vorstehenden Fonds handelt sich um ein Finanzprodukt im Sinne des Art. 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 (Offenlegungsverordnung).

Nähere Informationen zur Erfüllung der ökologischen und/oder sozialen Merkmale finden Sie im Fondsprospekt.

Vorvertragliche Informationen zu Artikel 8 Fonds
Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegung
Kurzprofil
Domizil Schweiz
Rechtsform Vertraglicher Anlagefonds
Anlageuniversum Edelmetall-Aktien global
Vermögensverwalter Serafin Asset Management AG, Zug
Fondsleitung LLB Swiss Investment AG, Zürich
Depotbank Bank J. Safra Sarasin AG, Basel
Lancierungsdatum 18.04.2006
Empfohlener Anlagehorizont 5 Jahre
Referenzwährung CHF
ISIN / Bloomberg-Ticker (jeweilige Tranche) A: CH0024686773 / AMGGMMF SW
C: CH0197484386 / AMGGMMC SW
H (FX-hedged): CH0420487941 / AMGGMMH SW
Erfolgsverwendung ausschüttend (Dividenden & Kapitalgewinn)
Zeichnungen und Rücknahmen täglich (cut-off 13.00 CET)
Gewinnbeteiligung 8% über 5% Hürde, mit Hochwassermarke
Hochwassermarke inkl. Hürde CHF 226.74
Steuertransparenz CH, AT
Steuerstatus Deutschland Aktienfonds gemäss InvStG mit TFS
Vertriebszulassung CH, DE

Gebührenstruktur

Ausgabe- und Rücknahmekommission keine
Vermögensverwaltungsgebühr p.a. Tranche A: 1.50%
Tranche C: 1.00%
Tranche H (FX-hedged): 1.00%
Kostenbelastung p.a. (per 30.06.2023; TER, vor Gewinnbeteiligung) Tranche A: 1.74%
Tranche C: 1.23%
Tranche H (FX-hedged): 1.23%
Performance Übersicht und Kennzahlen
Dauer Fonds XAU
1 Monat 8.8% 5.9%
3 Monate 6.2% 3.0%
12 Monate -7.2% -6.8%
3 Jahre p.a. -8.9% -4.2%
5 Jahre p.a. 8.3% 10.7%
seit Auflage p.a. -1.6% -3.4%
Jahr
2023 -4.3% -4.1%
2022 -13.5% -7.3%
2021 -13.8% -5.3%
2020 31.6% 23.1%
2019 43.9% 48.7%
seit Auflage -24.8% -45.6%

Die frühere Wertentwicklung (Performance) ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Beachten Sie, dass die vorgenannte Wertentwicklung in der Fondswährung CHF (Schweizer Franken) und nicht Euro angegeben ist und somit Währungseinflüsse in Anlagewährungen abweichend von der Fondswährung in der angezeigten Wertentwicklung nicht berücksichtigt sind.

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Kennzahlen (über die letzten 3 Jahre rollierend)

Historische Volatilität (p.a.) 33.7%
Sharpe ratio (0.12% risikofreier Zinssatz) n/a
Beta (vs. XAU) 1.03
Rollierende Wertentwicklung letzte 5 Jahre

Die Brutto-Wertentwicklung berücksichtigt die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung), ohne die auf Kundenebene anfallenden Kosten (z.B. Ausgabeaufschlag und Depotkosten) einzubeziehen. In der Netto-Wertentwicklung wird darüber hinaus ein Ausgabeaufschlag in der Höhe von 0.00 % im ersten Betrachtungszeitraum berücksichtigt.

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Alleinverbindliche Grundlage für die Zeichnung und die Ausgabe von Fondsanteilen sind die jeweils gültigen wesentlichen Anlegerinformationen, der jeweils gültige Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen in Verbindung mit dem jeweils letzten Jahres- und/oder Halbjahresbericht des jeweiligen Fonds.

Eine Finanzanlage ist mit Risiken verbunden. Der Wert eines Fondsanteils bzw. einer Anlage sowie das hieraus bezogene Einkommen können Schwankungen unterliegen und sind nicht garantiert. Es kann sein, dass der Anleger nicht die gesamte Summe zurückerhält. Die vergangene Performance ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance.

Die nachfolgenden Informationen dienen lediglich der allgemeinen Information; sie stellen keine Beratung oder sonstige Empfehlung durch Serafin Asset Management dar und dürfen nicht als eine solche verstanden werden. Vor einer etwaigen Anlageentscheidungen sollten Benutzer eingehend prüfen, ob die Anlage für ihre individuelle Situation und ihre persönlichen Ziele geeignet ist und sich hierzu von ihrem Steuer-, Rechts, Finanz-, Anlage- oder sonstigen Berater beraten lassen.

Für Website-Besucher mit Standort Deutschland: Beachten Sie die weiteren Rechtlichen Hinweise sowie die Datenschutzerklärung.

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Jede Person, die eine US-Person (entsprechend der Definition des Begriffes „U.S. Person“ gemäß Regulation S des U.S. Securities Act von 1933) ist, ist nicht berechtigt, in die auf dieser Webseite angegebenen Investmentfonds zu investieren. Hiermit versichere ich, dass ich weder Staatsangehöriger noch Einwohner der Vereinigten Staaten von Amerika bin und auch keinen Geschäftssitz in den Vereinigten Staaten von Amerika habe und insbesondere keine US-Person (entsprechend der Definition des Begriffes „U.S. Person“ gemäß Regulation S des Securities Act von 1933) bin.

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