AMG Substanzwerte Schweiz
Fondsvolumen CHF 43.0 Mio.
Die frühere Wertentwicklung (Performance) ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Beachten Sie, dass die vorgenannte Wertentwicklung in der Fondswährung CHF (Schweizer Franken) und nicht Euro angegeben ist und somit Währungseinflüsse in Anlagewährungen abweichend von der Fondswährung in der angezeigten Wertentwicklung nicht berücksichtigt sind.
Der Aktienfonds investiert in Schweizer Gesellschaften aus dem Small- & Mid-Cap-Segment. Der Anlagefokus liegt auf den weniger beachteten Nebenwerten mit Übergewichtung defensiver Substanzwerte. Die profunde eigene Aktienanalyse in diesem Nischensegment ermöglicht Zugang zu einer auserlesenen Titelselektion und einem risikobewussten Fondsmanagement. Im Rahmen des Bottom-up-Ansatzes gilt den Finanzkennzahlen und Bilanzrelationen besonderes Augenmerk, das Management der Gesellschaften ist der entscheidende Faktor für ein grundsätzlich langfristig ausgerichtetes Engagement. Aus diesem Ansatz resultiert ein Nischenportfolio in einem Spezialsegment des Schweizer Aktienmarktes, das solides Entwicklungspotenzial bei geringerer Volatilität bietet.
Portfolio Management
- Ronald Wildmann
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Research - ronald.wildmann[at]serafin-am.com
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- Patrick Hofer
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Client Relationship Management - patrick.hofer[at]serafin-am.com
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Kurzportait:
AMG Substanzwerte Schweiz
Investieren Sie in solide kleine und mittlere Schweizer Gesellschaften. Substanz entscheidet!
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Anlegen in Aktien Schweizer Gesellschaften mit Fokus Schweiz
Publikationen
TWO PAGER | AMG Substanzwerte Schweiz
Branchenallokation
Kommentar März 2024
Der Berichtsmonat stand ganz im Fokus der Resultatsaison. Die BKW Energie AG konnte für das Jahr 2023 trotz Wertberichtigungen im Dienstleistungssegment beeindruckende Ergebnisse vorweisen. Als Hauptantrieb für eine erwartete Ergebnissteigerung in den Jahren 2024/25 wird die operative Hebelwirkung im Energiegeschäft gesehen, bedingt durch höher abgesicherte Strompreise und gesteigerte Eigenproduktion. Bucher Industries AG schaffte es, trotz des anspruchsvollen Marktumfeldes, respektable Zahlen zu liefern. Das aktuelle Geschäftsjahr stellt sich aufgrund eines gesunkenen Auftragsbestands als herausfordernd dar. Cembra Money Bank AG präsentierte einen robusten Jahresabschluss. Der Integrationsprozess für ehemalige Migros-Karteninhaber wurde erfolgreich abgeschlossen, mit der Migration von etwa zwei Dritteln der Kunden auf die neue Certo-Karte. Die Cham Group AG setzt ihre intensive Bau- und Entwicklungsarbeit planmässig fort und bleibt trotz gestiegener Baukosten und Zinsveränderungen gut finanziert für zukünftige Entwicklungen. Die Flughafen Zürich AG zeichnete sich durch eine starke Dynamik in Umsatz und Gewinn aus, obgleich die Kosteninflation etwas stärker als erwartet ausfiel. Das Unternehmen profiliert sich zunehmend als Dividendenwert, besonders angesichts der erwarteten starken Free Cashflow-Generierung mit der Fertigstellung seines neuen Flughafens in Indien. Galenica AG erfüllte die Markterwartungen, wobei das beschleunigte Tempo bei Apothekenübernahmen das Wachstumsziel unterstützt. Groupe Minoteries SA lieferte ein verhaltenes Ergebnis und einen Dividendenvorschlag von 11 CHF pro Aktie, was hinter den Erwartungen zurückblieb. HIAG Immobilien Holding AG überraschte positiv mit einem über den Erwartungen liegenden Jahresergebnis, wobei die Entwicklungsprojekte im Bereich der Arealentwicklung wesentlich zu den Neubewertungsgewinnen beitrugen. Bei Metall Zug AG führte der Lagerabbau zu einer enttäuschenden Entwicklung bei Haag Streit. Das Konglomerat weist einen signifikanten Abschlag zum inneren Wert auf. Plazza AG beeindruckte mit einem soliden Jahresbericht und erzielte trotz steigender Zinsen einen leicht positiven Neubewertungsgewinn. Die TX Group AG überzeugte mit einem hervorragenden Jahresabschluss. Dagegen enttäuschte Vetropack Holding AG. Insgesamt sind wir zufrieden mit den Ergebnissen unserer Portfoliofirmen. Die Aussichten insbesondere für das zweite Halbjahr sind intakt und lassen uns eine positive Performance erwarten.
| Domizil | Schweiz |
|---|---|
| Rechtsform | Vertraglicher Anlagefonds |
| Anlageuniversum (Beteiligungspapiere) | Small & Mid Caps Schweiz |
| Vermögensverwalter | Serafin Asset Management AG, Zug |
| Fondsleitung | LLB Swiss Investment AG, Zürich |
| Depotbank | Bank J. Safra Sarasin AG, Basel |
| Lancierungsdatum | 15.11.2004 |
| Empfohlener Anlagehorizont | 5 Jahre |
| Referenzwährung | CHF |
| ISIN / Bloomberg-Ticker | CH0019597530 / AMGSSCH SW |
| Erfolgsverwendung | ausschüttend (Dividenden & Kapitalgewinn) |
| Zeichnungen und Rücknahmen | täglich (cut-off 09.00 CET) |
| Gewinnbeteiligung | 8% über 2% Hürde, mit Hochwassermarke |
| Hochwassermarke inkl. Hürde | CHF 1'714.9366 |
| Steuertransparenz | CH, AT |
| Steuerstatus Deutschland | Aktienfonds gemäss InvStG mit TFS |
| Vertriebszulassung | CH, DE |
Gebührenstruktur
| Ausgabe- und Rücknahmekommission | keine |
|---|---|
| Vermögensverwaltungsgebühr p.a. | 1.00% |
| Kostenbelastung p.a. (per 31.12.2023; TER, vor Gewinnbeteiligung) | 1.25% |
| Datum | Brutto-Dividenden (VST-pflichtig) | Kapital (ohne VST-Abzug) | Gesamtausschüttung (brutto) |
|---|---|---|---|
| 20.03.2006 | 7.00 | 93.00 | 100.00 |
| 21.03.2007 | 7.00 | 163.00 | 170.00 |
| 26.03.2008 | 8.40 | 170.00 | 178.40 |
| 22.03.2010 | 170.00 | 30.00 | 200.00 |
| 15.03.2011 | 30.00 | 30.00 | 60.00 |
| 20.03.2012 | 9.00 | 18.00 | 27.00 |
| 12.03.2013 | 30.00 | - | 30.00 |
| 13.03.2014 | 4.00 | 51.00 | 55.00 |
| 18.03.2015 | 5.00 | 195.00 | 200.00 |
| 21.03.2016 | - | 200.00 | 200.00 |
| 24.03.2017 | 6.00 | 90.00 | 96.00 |
| 05.07.2017 | - | 100.00 | 100.00 |
| 21.03.2018 | - | 100.00 | 100.00 |
| 20.03.2019 | - | 40.00 | 40.00 |
| 18.03.2020 | 6.00 | 34.00 | 40.00 |
| 27.04.2021 | - | 40.00 | 40.00 |
| 26.04.2022 | 8.00 | 32.00 | 40.00 |
| 25.04.2023 | 6.00 | 34.00 | 40.00 |
| 18.03.2024 | 30.00 | 10.00 | 40.00 |
Total: 1’756.40
| Dauer | Fonds |
|---|---|
| 1 Monat | -0.9% |
| 3 Monate | 4.1% |
| 12 Monate | -2.0% |
| 3 Jahre p.a. | -3.4% |
| 5 Jahre p.a. | -0.6% |
| seit Auflage p.a. | 7.3% |
| Jahr | |
| 2024 | 2.6% |
| 2023 | 2.4% |
| 2022 | -14.6% |
| 2021 | 3.4% |
| 2020 | -0.9% |
| seit Auflage | 292.7% |
Kennzahlen (über die letzten 3 Jahre rollierend)
| Historische Volatilität (p.a.) | 9.9% |
|---|---|
| Sharpe ratio (0.41% risikofreier Zinssatz) | n/a |
| Beta (vs. SPI Small Cap TR Index) | 0.57 |
Die Brutto-Wertentwicklung berücksichtigt die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung), ohne die auf Kundenebene anfallenden Kosten (z.B. Ausgabeaufschlag und Depotkosten) einzubeziehen. In der Netto-Wertentwicklung wird darüber hinaus ein Ausgabeaufschlag in der Höhe von 0.00 % im ersten Betrachtungszeitraum berücksichtigt.