SERAFIN Diversified Arbitrage
Fondsvolumen USD 17.1 Mio.
Die frühere Wertentwicklung (Performance) ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Beachten Sie, dass die vorgenannte Wertentwicklung in der Fondswährung USD (US Dollar) und nicht Euro angegeben ist und somit Währungseinflüsse in Anlagewährungen abweichend von der Fondswährung in der angezeigten Wertentwicklung nicht berücksichtigt sind.
Der SERAFIN Diversified Arbitrage Fonds ist ein globaler Risiko-Arbitrage-Fonds mit täglicher Liquidität.
Der Anlageansatz besteht darin, verschiedene Arbitragestrategien zu kombinieren, insbesondere in den Bereichen Merger Arbitrage, Convertible Bond Arbitrage und Event-Driven Soft-Catalysts. Der Kern des Portfolios ist in risikoarme Merger Arbitrage-Transaktionen investiert und zielt darauf ab, Arbitrage-Spreads in einem globalen Universum zu nutzen. Ein weiterer Teil des Portfolios ist in eine Convertible Bond Arbitragestrategie investiert, die darauf abzielt, Preisineffizienzen in dieser Anlageklasse auszunutzen und einen Carry zu erzielen. Diese beiden Anlagehauptkomponenten werden durch taktische Investitionen in andere Risiko-Arbitrage-Strategien ergänzt, darunter Spin-offs und Holding-Strukturen, die zusätzliche unkorrelierte Alpha-Quellen bieten und das Potenzial zur Steigerung der Renditen und zur Diversifizierung des Portfolios haben.
Portfolio Management
- Jonathan Stanford
-
Investment Manager
Alternatives - +41 (91) 942 71 71
- Roberto Bottoli, CFA
-
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Kommentar September 2024
Im September ging das Volumen und die Anzahl der Transaktionen auf dem globalen M&A-Markt zurück. Dennoch zog eine grosse Transaktion in den USA die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich: die Übernahme des Festnetz-Telekommunikationsunternehmens Frontier Communications durch den Telekommunikationsriesen Verizon. Die Transaktion im Wert von rund 20 Mrd. USD stellt eine wichtige Konsolidierung im Telekommunikationssektor dar und würde es Verizon ermöglichen, die Kontrolle über ein knappes strategisches Gut zu erlangen. Private Equity war im Berichtsmonat wenig aktiv. Die Fusionsarbitrage wurde von den beiden laufenden Kartellverfahren dominiert, in denen die FTC (die US-amerikanische Kartellbehörde) versucht, die Übernahme von Capri Holdings durch Tapestry im Bekleidungssektor und die Übernahme der Lebensmittelkette Albertsons Companies durch den Rivalen The Kroger Co. zu blockieren. Die Urteile werden im Oktober verkündet und werden die Risikobereitschaft der Anleger in Bezug auf kartellrechtlich sensible Transaktionen für einige Zeit beeinflussen.
Das lange Warten auf die Massnahme der Fed hatte am 18. September mit einer Senkung um 50 Basispunkte endlich ein Ende. Der Monat war geprägt von wachsendem Optimismus an den Aktien- und Anleihemärkten aufgrund erwarteter Kurswechsel der US-Notenbank sowie Anzeichen einer nachlassenden Inflation und eines sich abkühlenden Wirtschaftswachstums. Sowohl die Aktien- als auch die Anleihemärkte zeigten eine gewisse erneute Volatilität, während sie sich durch die makroökonomische Unsicherheit navigierten. Dies kam dem Wandelanleihen-Portfolio zugute, das einen gewissen Anstieg der Bewertungen verzeichnete, insbesondere im Bereich der US-Versorgungsunternehmen und Energieunternehmen. Der Primärmarkt war mit nur einem 500-Millionen-Euro-Deal in Europa von Leg Immobilien AG und einem bemerkenswerten US-Deal mit einer weiteren 1-Milliarden-Anleihe von Bitcoin-Hortungsunternehmen MicroStrategy immer noch eher enttäuschend.
Wir sind weiterhin optimistisch, was das Potenzial der Arbitrage-Strategie im aktuellen Kontext sinkender Inflation und einer lockeren Geldpolitik angeht. Diese Faktoren dürften ein gesundes Umfeld für M&A-Transaktionen und den Primärmarkt für Wandelanleihen in Zukunft unterstützen.
| Domizil | Luxemburg |
|---|---|
| Rechtsform | SICAV (UCITS V) |
| Anlageuniversum (Beteiligungspapiere) | Global |
| Vermögensverwalter | Serafin Asset Management AG, Zug |
| Fondsleitung (ManCo) | Lemanik Asset Management S.A., Luxemburg |
| Depotbank | UBS Europe SA, Lux. Branch |
| Lancierungsdatum | 15.12.2023 |
| Empfohlener Anlagehorizont | 5 Jahre |
| Referenzwährung | USD |
| ISIN / Bloomberg-Ticker (jeweilige Tranche) | USD: LU2718004018 / SEDIARU LX CHF: LU2718003986 / SEDIARC LX EUR: LU2718004281 / SEDIARE LX |
| Erfolgsverwendung | thesaurierend |
| Zeichnungen und Rücknahmen | täglich (cut-off 15.00 CET) |
| Steuertransparenz | CH, AT |
| Steuerstatus Deutschland | Investmentfonds mit allf. nachträglicher Bescheinigung |
| Vertriebszulassung | CH, DE, LUX (IT: nur professionelle Kunden) |
Gebührenstruktur
| Ausgabe- und Rücknahmekommission | keine |
|---|---|
| Vermögensverwaltungsgebühr p.a. | USD: 0.70% CHF: 0.70% EUR: 0.70% |
| Gewinnbeteiligung | Es wird eine Performancegebühr in Höhe von 15% der über dem jeweiligen risikofreien Satz (USD SOFR, EUR ESTR, CHF SARON) erzielten Rendite erhoben. |
| Kostenbelastung p.a. (per tba; TER) | tba |
| Dauer | Fonds |
|---|---|
| 1 Monat | -0.0% |
| 3 Monate | 1.4% |
| 12 Monate | - |
| seit Auflage p.a. | 5.4% |
| Jahr | |
| 2024 | 4.2% |
| 2023 | 0.1% |
| seit Auflage | 4.3% |
Die Brutto-Wertentwicklung berücksichtigt die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung), ohne die auf Kundenebene anfallenden Kosten (z.B. Ausgabeaufschlag und Depotkosten) einzubeziehen. In der Netto-Wertentwicklung wird darüber hinaus ein Ausgabeaufschlag in der Höhe von 0.00 % im ersten Betrachtungszeitraum berücksichtigt.