AMG Europa
Fondsvolumen EUR 23.5 Mio.
Die frühere Wertentwicklung (Performance) ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Der Aktienfonds investiert in qualitativ hochwertige europäische Gesellschaften mit überdurchschnittlicher Profitabilität, solidem Wachstum und gesunder Bilanz, die zudem am Aktienmarkt attraktiv bewertet sind. Der Fonds gewichtet das Small- & Mid-Cap-Segment überdurchschnittlich im Vergleich zum Referenzwert – MSCI Europe ETF. Die konsequent systematische Umsetzung fundamentalter Beurteilungskriterien und darauf basierend eine optimale Portfoliokonstruktion sind die Grundlage für ein diszipliniertes Fondsmanagement. Aus diesem fundamentalen Bottom-up-Ansatz resultiert ein Portfolio europäischer Qualitätsunternehmen, welches ESG-Aspekten eine wesentliche Beachtung schenkt und in der Summe einen unterdurchschnittlichen CO2-Ausstoss aufweist, der sich an der Paris Aligned Investment Initiative (PAII) orientiert.
Portfolio Management
- Silvio Halsig
- Portfolio Management, CIO
- silvio.halsig[at]serafin-am.com
- +41 (41) 726 71 71
- Patrick Hofer
- Portfolio Management
Client Relationship Management - patrick.hofer[at]serafin-am.com
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Client Relationship Management
Erfahren Sie mehr zur ESG-Fondsklassifizierung:
Nachhaltigkeit / ESGBranchenallokation
Währungsallokation
Kommentar März 2024
Im März setzte der breite europäische Aktienmarkt seinen Aufwärtstrend fort. Sowohl Small Caps in den USA als auch in Europa verzeichneten positive Ergebnisse, blieben jedoch unter dem breiten Markt. Viele europäische Unternehmen veröffentlichten ihre Ergebnisse für das vierte Quartal 2023. Die Sektoren mit der höchsten Rendite waren Banken, Einzelhandel, Grundstoffe sowie Öl & Gas. Die Performance von Grundstoffen sowie Öl & Gas wirkte sich negativ auf die relative Performance des Fonds im März aus, da der Fonds in beiden Sektoren aufgrund von Klimaeinschränkungen untergewichtet ist. Im Weiteren konnten Europäische Small Caps den breiteren Markt erneut nicht übertreffen, was ebenfalls relativ negativ wirkt, da der Fonds etwa ein Drittel in Small Caps investiert ist. Die Top-Beiträge lieferten Inditex S.A., Bawag P.S.K. und Amadeus Group. Der Fonds ist nicht in LVMH Moët Hennessy – Louis Vuitton SE investiert, was sich nun positiv auf die Fondsperformance auswirkt, da LVMH nach einer starken Performance einen Rückgang verzeichnete. Negative Treiber waren Kuehne + Nagel AG, STMicroelectronics N.V. und FDM Group Ltd. Wir haben Positionen in Hill & Smith PLC, einem Infrastrukturunternehmen, Sthree PLC, einem britischen Personalberatungsunternehmen, Henkel AG & Co. KGaA, einem deutschen Konsumgüter- und Chemieunternehmen, sowie Marimekko Oyj, einem finnischen Unternehmen für Textilien, Bekleidung und Wohnaccessoires, aufgebaut. Die Fundamentaldaten dieser Unternehmen waren überzeugend. Wir haben Gewinne mit Domino's Pizza Inc. realisiert, das sich stark entwickelt hat und dessen aktuelle Fundamentaldaten die derzeitige Bewertung nicht mehr rechtfertigen. Der breite europäische Aktienmarkt zeigt eine Aufwertung und liegt derzeit bei einem Forward P/E von über 13, jedoch noch unter dem langfristigen Mittel von über 14. Die Unsicherheit bezüglich des Lockerungszyklus spiegelt die Besorgnis über Inflation und Löhne wider. Die SNB hat den ersten Schritt gemacht, was ein positives Signal für Zinssenkungen der EZB ist. Mit der Beschleunigung der US-Wirtschaft und der positiven Reaktion der chinesischen Industrieproduktion auf die Auswirkungen von Stimuli besteht Raum für eine langfristige Umsatzsteigerung der stark auf Asien und die USA fokussierten europäischen Small Caps. Mit einer Materialisierung dieser sollte Performance und in der Folge wieder Flows in den europäischen Markt kommen.
ESG-Konzept:
Wir berücksichtigen im Finanzanalyse- und Anlageentscheidungsverfahren ESG-Aspekte und wenden dabei im Anlageprozess eine Kombination von Ausschlusskriterien und ESG-Integrationsansatz an. Die Abkürzung ESG steht für «Environmental - Social - Governance».
Für die Analyse innerhalb des Nachhaltigkeitsansatzes stützen wir uns auf Daten von ausgewählten Drittanbietern sowie im Bedarfsfall auf eigene Analysen. Die Analysten und Portfolio Management-Teams verantworten sowohl die Finanzanalyse als auch die ESG-Analyse. Damit stellen wir sicher, dass die Beurteilung und Umsetzung im Rahmen eines umfassenden und integrierten Anlageprozesses wiederkehrend durch die Entscheidungsträger im jeweiligen Fonds erfolgen.
In unserem Anlageprozess schliessen wir Anlagen in Gesellschaften mit schwächeren ESG-Ratings nicht per se aus: Unternehmen, die das Thema Nachhaltigkeit überzeugend und konsequent angehen, können interessante Portfoliogesellschaften sein.
Aktuelles ESG-Reporting:
- Klassifizierung hinsichtlich UN Global Compact's Ten Principles:
Alle Portfoliogesellschaften im Fonds halten die UN Global Compact's Ten Principles ein. - Aktuelle Portfoliostruktur unter Anwendung des ESG Risk Rating (by Sustainalytics):
Beim vorstehenden Fonds handelt sich um ein Finanzprodukt im Sinne des Art. 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 (Offenlegungsverordnung).
Nähere Informationen zur Erfüllung der ökologischen und/oder sozialen Merkmale finden Sie im Fondsprospekt.
Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegung
| Domizil | Schweiz |
|---|---|
| Rechtsform | Vertraglicher Anlagefonds |
| Anlageuniversum (Beteiligungspapiere) | Europa |
| Vermögensverwalter | Serafin Asset Management AG, Zug |
| Fondsleitung | LLB Swiss Investment AG, Zürich |
| Depotbank | Bank J. Safra Sarasin AG, Basel |
| Lancierungsdatum | 01.04.2007 |
| Empfohlener Anlagehorizont | 5 Jahre |
| Referenzwährung | EUR |
| ISIN / Bloomberg-Ticker (jeweilige Tranche) | A (EUR): CH0027940730 / AMGEUIN SW B (EUR): CH0048476664 / AMGEUIB SW C (CHF-hedged): CH0297417534 / AMGEUCH SW |
| Erfolgsverwendung | ausschüttend (Dividenden & Kapitalgewinn) |
| Zeichnungen und Rücknahmen | täglich (cut-off 09.00 CET) |
| Steuertransparenz | CH, AT |
| Steuerstatus Deutschland | Aktienfonds gemäss InvStG mit TFS |
| Vertriebszulassung | CH, DE |
Gebührenstruktur
| Ausgabe- und Rücknahmekommission | keine |
|---|---|
| Vermögensverwaltungsgebühr p.a. | Tranche A: 1.00% Tranche B: 1.50% Tranche C (CHF-hedged): 1.00% |
| Kostenbelastung p.a. (per 31.12.2023; TER) | Tranche A: 1.34% Tranche B: 1.84% Tranche C (CHF-hedged): 1.33% |
| Brutto-Dividende (vor VST-Abzug) |
Netto-Dividende (nach VST-Abzug) |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datum | Tran. A in EUR | Tran. B in EUR | Tran. C in CHF | Tran. A in EUR | Tran. B in EUR | Tran. C in CHF |
| 18.03.2020 | 1.00* | - | 1.00* | 0.65 | - | 0.65 |
| 27.04.2021 | - | 1.00* | - | - | 0.65 | - |
| 26.04.2022 | - | - | 1.00* | - | - | 0.65 |
| 25.04.2023 | 3.50* | 2.20* | 2.40* | 2.27 | 1.43 | 1.56 |
| 18.03.2024 | 1.30* | 1.20* | 1.40* | 0.84 | 0.78 | 0.91 |
| Dauer | Fonds | MSCI Europe ETF |
|---|---|---|
| 1 Monat | -2.1% | -0.8% |
| 3 Monate | 2.1% | 5.1% |
| 12 Monate | 3.9% | 11.2% |
| 3 Jahre p.a. | -1.8% | 8.5% |
| 5 Jahre p.a. | 3.0% | 8.0% |
| seit Auflage p.a. | 3.0% | 4.6% |
| Jahr | ||
| 2024 | 2.7% | 6.7% |
| 2023 | 6.5% | 15.7% |
| 2022 | -16.8% | -9.1% |
| 2021 | 22.1% | 24.9% |
| 2020 | 0.4% | -3.2% |
| seit Auflage | 64.8% | 115.4% |
Kennzahlen (über die letzten 3 Jahre rollierend)
| Historische Volatilität (p.a.) | 12.6% |
|---|---|
| Sharpe ratio (1.34% risikofreier Zinssatz) | n/a |
| Beta (vs. MSCI Europe ETF) | 0.95 |
Die Brutto-Wertentwicklung berücksichtigt die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung), ohne die auf Kundenebene anfallenden Kosten (z.B. Ausgabeaufschlag und Depotkosten) einzubeziehen. In der Netto-Wertentwicklung wird darüber hinaus ein Ausgabeaufschlag in der Höhe von 0.00 % im ersten Betrachtungszeitraum berücksichtigt.